中國人民銀行行長潘功勝日前在國新辦舉行的新聞發(fā)布會上宣布，階段性將汽車金融公司、金融租賃公司的存款準備金率從目前的5%調降為0%。在業(yè)內人士看來，此次央行單獨對汽車金融公司和金融租賃公司實施定向降準至0%，具有鮮明的政策指向性。

　　“近年來，隨著一系列監(jiān)管政策的落地，金融租賃公司加快回歸本源，行業(yè)的特殊價值逐漸凸顯。”某銀行系金租公司金融市場部相關負責人向記者表示，與其他金融業(yè)態(tài)相比，金融租賃具有融物、融資、融智等多重功能，與實體產(chǎn)業(yè)接觸更加密切。存款準備金率降至0%，有助于其改善流動性、降低負債成本。不過，業(yè)內人士認為，長期來看，定向降準政策或推動行業(yè)集中度提升。

　　在業(yè)內人士看來，汽車金融公司、金融租賃公司這兩類機構直接面向汽車消費、設備更新投資等領域提供金融支持，降低存款準備金率后，將有效增強這兩類機構面向特定領域的信貸供給能力。

　　“降低存款準備金率可提升金融租賃公司的資金可得性，降低融資成本。”華北地區(qū)某金融租賃公司戰(zhàn)略運營部相關負責人向記者表示，“銀行貸款、發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化、同業(yè)拆借等是我們主要的融資方式。金融租賃公司不向社會公眾吸收存款，不屬于存款類金融機構，目前需要繳納存款準備金的業(yè)務主要包括租賃保證金等。”這位負責人向記者解釋稱，由于各家金租公司的財務狀況、股東背景和融資需求不同，所選擇的融資渠道不同，融資成本也有所差異，因此降準帶來的積極影響和釋放的資金量對各家公司來說不盡相同，但本次調整的導向性意義明顯。

　　上海金融與發(fā)展實驗室首席專家、主任曾剛認為，這一政策釋放出優(yōu)化信貸結構、精準滴灌實體經(jīng)濟的信號，反映國家在推動制造業(yè)現(xiàn)代化方面有更長遠、系統(tǒng)的戰(zhàn)略考量，助力經(jīng)濟穩(wěn)中提質。

　　“這是精準支持重點行業(yè)的體現(xiàn)。當前，推動大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新是加快構建新發(fā)展格局的重要舉措。汽車行業(yè)是拉動內需、穩(wěn)定增長的重要引擎，而金融租賃則是實體企業(yè)設備更新、產(chǎn)業(yè)升級的關鍵支撐。對這兩類金融機構定向降準，有助于它們更好地支持相關政策落地實施。對金融租賃機構而言，央行此次定向降準，可有效釋放資金活力，降低設備租賃企業(yè)的資金成本，增強其金融服務能力，有助于帶動上下游制造業(yè)鏈條發(fā)展和設備更新，從而形成擴大內需與促進高質量發(fā)展共振。”曾剛說。

　　“釋放的資金可緩解公司現(xiàn)金流壓力，我們可以更優(yōu)惠的利率和更靈活的金融方案支持企業(yè)設備更新，并且創(chuàng)新業(yè)務開發(fā)，對上下游產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展形成拉動作用?！鄙鲜鲢y行系金租公司金融市場部相關負責人表示，“金租公司與實體經(jīng)濟緊密關聯(lián)，尤其是中小微企業(yè)。這類企業(yè)不僅缺少資金，更缺少設備，這與金租公司‘融資+融物’的業(yè)務屬性更適配。降準落地之后，我們將進一步發(fā)揮特色優(yōu)勢，擴大銷售能力，提升資產(chǎn)流動性?！?

　　近年來，陸續(xù)出臺的監(jiān)管政策推動著金租公司進行業(yè)務轉型。從2024年業(yè)績數(shù)據(jù)來看，多家金租公司在回歸租賃本源的背景下，資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴大，業(yè)務版圖不斷拓展，數(shù)字化轉型加速。與此同時，行業(yè)分化也愈發(fā)明顯。

　　以銀行系金租公司為例，截至2024年末，共有14家公司資產(chǎn)規(guī)模超千億元，處于行業(yè)領先地位。其中，交銀金租、工銀金租、國銀金租資產(chǎn)規(guī)模均超4000億元。工銀金租業(yè)績增速較為亮眼，其總資產(chǎn)規(guī)模、凈利潤分別同比增長50.37%、219.77%。

　　值得注意的是，在金租行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展的同時，部分公司不良率抬頭，資產(chǎn)質量有所承壓。此外，頭部金租公司憑借資源稟賦優(yōu)勢和專業(yè)化、差異化經(jīng)營能力，進一步與中小金租公司拉開了差距。

　　浙江大學融資租賃研究中心發(fā)布的研報顯示，2024年約50%的租賃公司租賃資產(chǎn)余額和新增租賃資產(chǎn)投放額有所上升，近25%租賃公司業(yè)務相對收縮。而租賃公司總體應收租賃款不良率有所分化，約1/4的租賃公司應收租賃款不良率走高。研報分析稱，一些存量客戶經(jīng)營情況惡化、資產(chǎn)質量下降，金租公司業(yè)務下沉，同質化低價競爭，風險準入標準降低等均是不良率上升的重要原因。

　　定向降準落地后，業(yè)內人士認為，長期來看，該政策將推動行業(yè)集中度提升、業(yè)務模式多元化創(chuàng)新。頭部企業(yè)憑借資本、渠道和風控優(yōu)勢，將不斷擴大市場份額，行業(yè)將加快向專業(yè)化、規(guī)?；较蜻~進。同時，金租公司將在服務實體經(jīng)濟轉型、推動綠色節(jié)能設備替換、助力智能網(wǎng)聯(lián)汽車普及等領域大有可為，預計將創(chuàng)新金融產(chǎn)品，加快與制造業(yè)、科技企業(yè)深度融合。

　　此外，降準政策落地后，金租公司存款準備金壓力將減輕，但對其流動性管理和風險管控提出了更高要求。在“以舊換九游娛樂NineGame新”背景下，對二手設備、汽車殘值評估提出更高專業(yè)要求，金租公司需加強風險管理和技術賦能，才能在激烈競爭中長期立足。

　　曾剛認為，首先，在借款人資質審核方面，應加強對企業(yè)信用、財務狀況、償付能力和歷史違約率的動態(tài)評估?？梢氪髷?shù)據(jù)風控和多維度打分模型，提升貸前審核的科學性與精細化水平，嚴控信用風險敞口；其次，應建立多層次、動態(tài)的應急資金儲備機制。公司需根據(jù)業(yè)務規(guī)模和風險特征，科學設定流動性備付金比例，及時應對大額贖回或市場突發(fā)性波動；再次，應完善資產(chǎn)負債匹配和久期管理，定期開展流動性壓力測試，模擬極端情形下的資金鏈承壓能力。持續(xù)提升風控隊伍專業(yè)能力和信息系統(tǒng)建設水平，實現(xiàn)風險早發(fā)現(xiàn)、早預警、快處置，確保九游娛樂NineGame公司穩(wěn)健運營。

　　近年來，金租行業(yè)各類監(jiān)管政策頻出，監(jiān)管態(tài)勢逐步趨嚴，旨在引導金租公司聚焦租賃本源、合規(guī)經(jīng)營和平穩(wěn)轉型，金租行業(yè)機遇與挑戰(zhàn)并存。

　　中誠信國際金融機構部相關研究人員認為，在政策驅動下，設備租賃將大有可為，且設備租賃與融資租賃行業(yè)“融物”的本源天然適配，融資租賃作為大規(guī)模設備更新的重要金融助推器，有望迎來新的行業(yè)發(fā)展機遇。同時，他們認為，受到監(jiān)管政策趨嚴以及公共事業(yè)類業(yè)務風險加大的影響，融資租賃行業(yè)原有的以公共事業(yè)類業(yè)務為主的發(fā)展模式將難以持續(xù)，租賃公司普遍面臨較大轉型壓力，將積極朝著能源、汽車、航空航運、醫(yī)療等業(yè)務方向轉型。在轉型過程中，不同類型租賃公司的信用水平將出現(xiàn)分化。部分具備產(chǎn)業(yè)化股東背景的租賃公司，可以在一些產(chǎn)業(yè)領域進行專業(yè)化經(jīng)營，股東在該領域的專業(yè)能力可以為該類租賃公司在業(yè)務拓展和風險處置方面提供支持。

　　在浙江大學融資租賃研究中心副主任唐吉平看來，當前租賃行業(yè)主要面臨以下幾個問題：一是經(jīng)濟復蘇基礎尚不穩(wěn)固，外部環(huán)境變化、國內市場信心有待進一步恢復，對租賃業(yè)務開展形成制約；二是行業(yè)監(jiān)管政策持續(xù)收緊，對租賃公司合規(guī)經(jīng)營和風險管理提出更高要求，部分公司在適應新形勢時面臨困難；三是技術變革加速，部分租賃公司技術轉型滯后，難以滿足日益增長的客戶服務需求和高效運營要求。

　　唐吉平建議，一方面租賃公司應適應形勢變化，進一步向制造業(yè)、新能源等領域轉型，提升風控專業(yè)能力，加大政策支持力度；另一方面應積極擁抱先進技術應用，提升質效，借助創(chuàng)新力量實現(xiàn)彎道超車。

　　從金租公司發(fā)布的2024年業(yè)績數(shù)據(jù)可見，不少公司堅持把服務實體經(jīng)濟作為根本宗旨，充分發(fā)揮自身“融資+融物”特色優(yōu)勢，下一步將繼續(xù)加大直租業(yè)務投放，促進設備更新?lián)Q代，推動產(chǎn)業(yè)轉型升級，服務實體經(jīng)濟高質量發(fā)展。

　　例如，交銀金租表示，該公司不斷加強對制造業(yè)投放的精準指導，加大對制造業(yè)的支持力度，突出最新政策導向。支持企業(yè)核心設備的技術更新與迭代，廣泛服務于工程機械、農(nóng)機等諸多主流大型設備制造業(yè)，以及汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游制造、分銷、租賃企業(yè)，同時為中小企業(yè)等終端客戶提供靈活的融資租賃服務，推動國內制造業(yè)創(chuàng)新升級。2024年末，該公司設備租賃資產(chǎn)余額1401.16億元，較年初增長8.25%，余額占公司租賃資產(chǎn)的35.22%。制造業(yè)租賃資產(chǎn)余額超300億元，較年初增長26.8%。

　　根據(jù)工商銀行2024年年報，工銀金租在航空板塊以及高質量服務“雙循環(huán)”方面工作取得突出成效，率先落地首單離岸人民幣航空融資租賃業(yè)務等；在海事板塊，聚焦打造“國輪國造、國貨國運”的航運全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務合作體系，積極開展跨境人民幣船舶租賃業(yè)務；在境內綜合租賃板塊，緊盯新型基礎設施和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，持續(xù)鞏固綠色金融領域業(yè)務優(yōu)勢，有效發(fā)力鏈式營銷。

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