魯政委 陳昊金曉羽（魯政委系興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事）

　　從全球銀行業(yè)的經(jīng)驗來看，銀行機構(gòu)在東道國之外設(shè)立分支機構(gòu)存在代表處、子行和分行三種模式，不同模式優(yōu)劣各異。為更好地了解不同模式的差異，我們對境內(nèi)外的研究成果和實踐進(jìn)行了總結(jié)。

　　在法律主體方面，代表處和分行并無獨立的法人實體，子行注冊于東道國，屬于獨立的法人實體。在經(jīng)營范圍方面，代表處不得開展任何經(jīng)營性活動，而分行和子行可開展東道國金融監(jiān)管允許的銀行業(yè)務(wù)。在監(jiān)管主體方面，代表處、分行和子行都需要同時接受來自母國和東道國的監(jiān)管，但代表處和分行會更多受到母國監(jiān)管，而子行則更多受到東道國監(jiān)管。

　　第一，一般僅在東道國監(jiān)管機構(gòu)有強制要求，或銀行對進(jìn)入該經(jīng)濟(jì)體展業(yè)自身存在較大顧慮時，銀行才會選擇先以代表處模式（而非分行或子行模式）進(jìn)入特定經(jīng)濟(jì)體。相較于分行和子行模式，代表處并不能實際支持銀行在東道國開展經(jīng)營，是相對典型的成本中心。因此，除非東道國監(jiān)管部門強制要求銀行必須先設(shè)置一定年限的代表處，才可在東道國設(shè)置分行或子行，或者銀行自身對于進(jìn)入該經(jīng)濟(jì)體展業(yè)有較大顧慮外，銀行一般較少選擇以代表處模式進(jìn)入該經(jīng)濟(jì)體。

　　第二，銀行在特定經(jīng)濟(jì)體選擇到底是設(shè)置分行還是子行時，決定性的考量因素是其所希望在該經(jīng)濟(jì)體展業(yè)的業(yè)務(wù)范圍。同時，銀行還應(yīng)將當(dāng)?shù)乇O(jiān)管規(guī)則、稅收規(guī)則、風(fēng)險環(huán)境和市場環(huán)境作為出海模式選擇的參考因素。對于分行模式而言，由于其與母國總行跨境資金調(diào)配更為便捷，可以更好支持以服務(wù)跨境企業(yè)為目的的企業(yè)金融業(yè)務(wù)和涉及跨境金融投資的金融市場業(yè)務(wù)，因此更適合銀行出海開拓企金和金市業(yè)務(wù)。對于子行模式而言，由于其在當(dāng)?shù)赝卣咕W(wǎng)點更為便利，因此更適合銀行開拓零售業(yè)務(wù)，但境外銀行子行在集團(tuán)內(nèi)部資金調(diào)配上的自由度會遠(yuǎn)低于和總行屬于同一法人主體的境外分行。與此同九游娛樂官網(wǎng)時，若銀行希望將在某一經(jīng)濟(jì)體設(shè)立的分支機構(gòu)作為區(qū)域總部，即以該機構(gòu)為中心，拓展特定區(qū)域其他經(jīng)濟(jì)體的分行，那么子行模式也將更為適宜。除此之外，不同經(jīng)濟(jì)體監(jiān)管規(guī)則、稅收規(guī)則、風(fēng)險環(huán)境和市場環(huán)境也應(yīng)是銀行考慮出海模式的參考因素。

　　第三，基于部分經(jīng)濟(jì)體特殊的監(jiān)管要求，或銀行在該經(jīng)濟(jì)體展業(yè)業(yè)務(wù)模式、目標(biāo)的多重性，銀行也可選擇在同一經(jīng)濟(jì)體同時擁有子行和分行。具體來看，銀行同時在單一經(jīng)濟(jì)體擁有子行和分行主要包括兩種情況：一是通過同時擁有子行和分行可以分別享受分行和子行模式所獲得的監(jiān)管優(yōu)惠政策，典型案例為部分中資銀行在盧森堡同時擁有分行和子行的情況。二是同時擁有子行和分行可以發(fā)揮不同機構(gòu)特長，專注服務(wù)于不同業(yè)務(wù)模式（條線）。如前所述，子行模式得益于業(yè)務(wù)范圍和網(wǎng)點數(shù)量限制少、屬于九游娛樂官網(wǎng)獨立法人等優(yōu)勢，更適宜銀行在東道國拓展零售業(yè)務(wù)，或?qū)⒃撟有凶鳛閰^(qū)域總部；分行模式則由于行內(nèi)跨境資金調(diào)配相對靈活，更適宜銀行在東道國拓展企金和金市等批發(fā)性業(yè)務(wù)。因此，若銀行希望在東道國同時開展零售、企金、金市等多項業(yè)務(wù)，亦可在東道國監(jiān)管規(guī)則許可的情況下，同時在該東道國擁有分行和子行。例如，部分中資銀行在我國香港地區(qū)同時擁有分行和子行，以香港子行深耕當(dāng)?shù)厥袌?、開展以零售業(yè)務(wù)為主的全面銀行業(yè)務(wù)，而香港分行則依托內(nèi)部資金調(diào)配的靈活性優(yōu)勢，配合總行以服務(wù)內(nèi)地對公客戶的跨境需求為主。

　　應(yīng)當(dāng)指出的是，在不同時間點下，銀行要做出的選擇也并非一成不變的。例如，在新興市場展業(yè)的過程中，前期銀行可選擇以代表處的形式收集信息、鋪墊當(dāng)?shù)厝嗣}資源，后期在確定經(jīng)營風(fēng)險相對較小后再以分行或子行的形式進(jìn)入開展經(jīng)營活動。